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股神巴菲特发现：高盛没有裸泳



2008年9月，华尔街风声鹤唳，草木皆兵。

9月17日，高盛（股票代码GS）宣布已经完成了一项50亿美元的募股计划，规模较前一天宣布的增加了一倍。受此推动，当日高盛股价上涨了7.95美元，至133美元，不过仍远低于该股逾250美元的52周高点。在与巴菲特的交易、以及上述募股完成后，高盛股东持股将被稀释20%左右。

精明过人的投资猛人巴菲特（Warren Buffett 1930 -）有一句戏言：只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳（It’s only when the tide goes out that you discover who’s been swimming naked. 或：It's only when the tide goes out that you learn who's been swimming naked.）。
2008年9月23日，巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)(BRKA)(BRKB)宣布，将最多向高盛证券投资100亿美元。伯克希尔的上述投资将以购买永久性优先股的方式进行。伯克希尔还将获得在未来5年任意时间再购买50亿美元高盛普通股的认股权证，执行价为每股115美元。该公司所购高盛永久性优先股的股息率为10%。

在华尔街投资银行五家损失两家之后，他发现有一家叫高盛的投行不仅没有光着屁股裸泳，而且还很具有投资价值。于是，巴菲特慷慨大方地给予投资。他抢了一个低点，也给高盛雪中送炭，实现了真正的双赢。高盛的高管们愿意接受巴菲特，是因为他控股的公司Berkshire Hathaway在做交易时常常聘请高盛任投行。高管们推断，巴菲特投资明智、道德高尚的良好声誉很可能会给投资者带来他们需要的定心丸。巴菲特素以凭藉直觉迅速做投资决策而闻名。在高盛的交易上，他没有看帐本，只是做了个判断。他说，高盛是一家优秀的金融机构，拥有无可匹敌的全球业务、久经考验和经验丰富的管理团队和高级人才以及一流的金融资本，必将在今后的发展道路上继续保持领先的地位。高盛是一家竞争压力较为温和、商业模式风险较小的世界级公司。高盛管理团队的素质以及该公司的声誉促使他决定做这笔交易。

高盛首席执行官劳埃德-布兰克费恩(Lloyd Blankfein)在一份声明中表示，巴菲特的投资是对高盛客户渠道和发展前景的认可。这笔投资将进一步改善公司的资本和流动性状况。

巴菲特决定现在投资高盛显示了他对这场金融危机结果的判断。至少他将高盛视为一个幸存者，虽然在公司转型为银行控股公司、减少风险业务、接受更多监管后，其利润空间可能会受到挤压。但可看好其投资价值。

2008年10月2日，高盛向美国证券交易委员会提交的文件显示，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司入股高盛时曾设定前提，高盛公司4名最高级别管理人员今后几年内不得抛售超过1成所持公司股票。限制措施涉及高盛公司首席执行官、首席财务官以及两名联合总裁。截至2008年2月，他们所持高盛公司股票在190万股至340万股不等。根据巴菲特入股时的要求，他们必须将手中90%股票持有至2011年10月1日，或者巴菲特将所入股票变现时。华尔街分析人士对巴菲特的此举赞赏有加，通过限制卖股协议，巴菲特将高盛公司高管的切身利益与公司经营前景绑到一起，有利于这些高管将精力更加集中于公司发展。巴菲特所下的赌注不是押在马身上，而是驯马师身上。在一系列保护投资者的努力中，这是真正需要的管理层承诺。