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金融危机与企业对策 2008-11-27

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金融危机与企业对策

——在金融危机与光电产业对策研讨会上的发言

听了各位专家的分析，很受启发。在此，站在金融角度给大家分享几点感受：

第一，资产价格波动以及由波动所引起的一系列反应，不是一般的人可以预期的，因为我们在此之前都没有经历过如此广泛的经济金融国际化。中国经济金融在国际化之后，不可能不受金融风暴的影响。因为市场是国际化的，股市、汇市、期市和楼市都因为企业在原材料购买、出口、资产价格和汇率波动中而受到巨大的冲击，这四大市场波动又影响到企业的市场、成本和预期利润。所以，我们说，金融危机对光电产业的冲击也是不容怀疑的。

第二，我们已经进入一个全新的“金融助推产业整合时代”，在这个时代，我们仅仅盯住技术、产品市场已经不够了，我们还要盯住资金，确切地说，要盯住同行业做得最好的企业是如何整合金融资源的。如果这一点没有龙清楚，企业就看不清未来的方向，也无法制定获胜的战略，行为就会非常盲目。

第三，在金融助推产业整合时代，价值链拉长了。企业不仅要善于整合本行业的优势资源，还要善于整合金融资源和政策资源。使企业的战略永远保持在最优状态——最能整合资源。

第四，从微观上讲，我非常同意几位企业老总的意见。在此，做一个归纳：一是金融危机已经演变成一场深刻的经济危机，这是不能否认的。二是国内市场不可能在短期内发动起来，不要以为喊几句口号就能解决长期以来积累的深层次的矛盾，消费不足是不可能一下子解决的，因为政府还没有出台实质性的、制度性的政策措施。三是企业要做减法，要瘦身。要把不合适的员工裁掉，要变卖资产，要保留足够的现金，任何支付/偿还不足或不及时都会影响到企业的信誉。四是要防止自己的企业死于中国的两大顽症——价格战和三角债——之中，不要打价格战，也不要陷入三角债的陷阱。五是不要盲目扩大产能。六是要清醒地认识到信贷条件和IPO条件都非常差，不要抱幻想。利率在降，准备金比例也在调整，但信贷条件不会一下子放松，IPO应该是要等到大盘上升到3000点以上才能恢复。七是可以整合一些要素，行业顶尖人才和中级人才会因为某些企业的破产而走向市场，此时此刻，你可以把这些人吸引过来。华尔街危机，美国裁员，流回大陆的“海归”在增加，这也是吸引专业“海归”的大好时机。

第五，优质企业要找高端资本。大家已经意识到，金融危机到来之后，企业找钱的难度加大了。有这种感受是正常的。但是，我要告诉大家一点，市场上就有一些资金，你可以叫它“高端资本”，他们的项目经理正在打着灯笼满世界寻找“领袖企业”和“领袖团队”，如果找到了这样的企业，他们会跑步把资金送过来。所以，你还会说资金紧吗？如果用传统观念看，当然紧，可以说紧得不得了。但是，换一种思维方式，你会发现机会。关键是你能不能达到它的要求。所以，我提醒大家要更多的了解金融。因为我们正处在金融助推产业整合的时代。你不了解金融，就在观念上落后了，在战略上，你就不具备被高端资本整合的条件。因此，我要讲一点，你要创造条件与高端资本进行战略互动。

第六，整合的时机已经到了，要为行业洗牌做好思想准备。最近，温家宝总理在浙江考察，提出要加大行业整合的力度，以加强抗风险的能力。其实，他说这话对于那些已经遭受危机破产的企业已经晚了一些，但是，对于那些还没有遭受巨大冲击的企业还不晚，大家能不能进行有效的整合，一起度过难关，考验企业家的智慧。但是，我知道，中国人一直都信奉“宁为鸡头，勿为牛后”，每个人都想当头的思想会限制行业整合，意气用事导致两败俱伤的例子实在太多。不过，要生存，大家都得面对现实。是生存重要，还是面子重要？大家要做出理性的判断。（2008-11-26于武汉）